复合肥受掣肘，市场提前放假

      一般来讲，过腊月二十，随着传统春节的临近、春运物流的启动，市场走货量开始下滑;小年后，离市人员增多，市场节日气氛笼罩。但今年，这才过腊月十五，就有听说装置有停的了，业务员也多陆续返回公司，部分工作重点转向了内部培训等事宜方面，部分企业的发货量也降至往年同期的零头。由此可见，今年市场放假启动的相对较早。

      原料偏弱整理，对市场心态支撑不足。近半月，复合肥主要原料多呈偏弱整理态势，虽期间尿素受印标提振，价格出现小幅度反弹，但随后受印标开标价格低于预期、企业高价成交不畅等因素拖累，价格再度转入弱势轨道。虽从价格层面来看，价格跌幅并不是很大，但是对市场心态影响较为明显，且在后市不明朗背景下，原有补仓计划的经销商多暂停、观望，等待消息面的进一步引导。生产企业方面，操作积极性也相对较低。一方面是前期高价格原料生产的库存尚未转嫁;另一方面下游需求低迷，经销商补仓意向较低，市场走不动货，失去了操作/调整的意义。虽在中旬，也有部分企业试探召开了区域性经销商会议，出台了局部优惠政策，但收款多不尽人意。因此在走货不畅、新单不济背景下，多借机转移工作重心，组织培训、结构调整、召开年会等内部事宜。

 

      另外近期粮食价格下滑，农民惜售，赊销的经销商普遍反应回款缓慢，资金压力较大，间接影响了补仓。比如东北地区的玉米价格，近两个月从高位下跌近200元/吨，目前已跌破开秤价!而农民因卖不上价格，多不愿出手，不卖粮食又影响还前期赊销的化肥钱。据河南某代理商表示，现赊销欠款还有近三百万元等待回笼。同样种植结构调整、农民种植意向不明确，一定程度上又增加了备货的难度。比如东北种大豆和种玉米的选择，南方局部早稻的问题。由于复合肥产能相对较大，经销商也多不担心届时缺货或货紧，因此为规避风险，多是推后操作。

 

      目前复合肥市场受上、下游牵制，交投清淡，市场有提前进入放假的状态。预计年前市场淡稳运行为主，除局部一单一议外，主流报盘稳定。至于年后的行情，主要看原料走势、需求启动情况、经销商补仓进度等方面。